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　　文丨吴海珊

　　编辑丨林伟萍

　　2025年上市银行年报披露拉开序幕 ，平安银行（000001.SZ） 、中信银行（601998.SH）
、重庆银行及渝农商行率先发布年度业绩报告
，四家银行财报各具特色，亮点鲜明。

　　平安零售不良暴露期过峰、中信分红比例升至31.75% 、重庆银行多项指标增速超20%
、渝农商行基本面稳健 。但同时 ，非息净收入普遍下滑成为多家银行共性
。

　　平安银行：零售业务显著回暖

　　平安银行依旧是第一个发布年报的A股银行。

　　3月21日
，平安银行发布了2025年财报 。财报显示，截至2025年末 ，平安银行的资产总额为59257.77亿元
，较上年末增长2.7%；2025年实现营业收入1314.42亿元，同比下降10.4% ，实现净利润426.33亿元，同比下降4.2%
。

　　不过此次财报中
，市场关注到的是其零售业务的变化。平安银行是A股零售银行的标杆企业之一，该行的战略目标是成为“中国最卓越、全球领先的智能化零售银行 ” ，但过去几年零售业务板块承压 。

　　不过
，2025年财报显示，平安银行的零售业务或将迎来转机
。根据财报 ，2025年平安银行零售业务的营业收入为616.26亿元
，在营收中的占比为46.9%，相较于2024年的48.6%有所下滑。不过零售业务的净利润在全行净利润中的占比相较于2024年有大幅提升 。2024年零售业务仅贡献了0.6%的净利润 ，2025年这一数据提高至6.3%
。

　　同时财报显示
，2025年平安银行的个人贷款不良率从2024年的1.39%下滑至1.23%，下降0.16%。该行在财报中表示 ，主要是因为该行持续优化零售资产组合策略
，提升优质客户占比，促进“量 、价
、险
”平衡 。财报显示 ，2025年平安银行零售贷款17272.94亿元，同比下滑2.3%。

　　中信建投分析师马鲲鹏表示
，平安银行的零售不良暴露高峰期已过、贷款结构持续优化 、息差降幅进一步收窄，低基数下2026年利润增速有望修复回正
。

　　中信银行：现金分红比例提升

　　中信银行跟平安银行同一天发布了2025年财报。中信银行2025年财报中最受关注的是分红比例的提升 。

　　中信银行分红方案显示 ，拟对A股和H股股东每10股派发现金股息1.93元（含税）
，普通股现金股息总额为107.40亿元，连同已派发的中期现金股息104.61亿元（每10股派发现金股息1.88元人民币） ，全年派发现金股息合计212.01亿元（每10股派发现金股息3.81元人民币）
，占其年度合并后归属于普通股股东净利润的31.75%
。

　　拉长周期来看，2024年中信银行的现金分红比例为30.5%。事实上 ，中信银行在2024年已经大幅提高了现金分红比例 。2021年—2023年中信银行的现金分红比例约为28%
。

　　与此同时
，中信银行的基本面也显示出明显的向好趋势。2025年中信银行资产总额首破十万亿元大关，达101310.28亿元 ，比上年末增长6.28%
，实现营业收入2124.75亿元，比上年下降0.55% ，但实现归属于股东净利润706.18亿元，比上年增长2.98% 。

　　更受关注的是中信银行四季度单季基本面的数据
。华创证券林宛慧在研报中指出
，中信银行单季营收同比增长8.6%，增速环比提升13.1个百分点 ，主要是核心营收能力增强继续起到贡献。同时单季净利息收入同比增速转正至0.16%；单季其他非息收入同比增速超50% 。2025年全年
，中信银行实现利息净收入1444.69亿元，比上年下降1.51% ，实现非利息净收入680.06亿元
，比上年增长1.55%
。

　　林宛慧表示，中信银行基本面向好且分红率提高将吸引增量中长期资金增持 ，推动PB估值回升。

　　长线资金青睐股份行

　　在平安银行和中信银行2025年的财报中还可以发现
，保险基金等长线资金多次出现在前十大股东名单中 。

　　在平安银行的前十大股东中，“平安系”占据三席 ，分别是平安保险
、平安人寿自有资金和平安人寿传统普通保险
，除此之外，有四席是沪深300指数基金 ，分别是中国工商银行华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、中国建设银行易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金 、中国工商银行华夏沪深300交易型开放式指数证券投资基金和中国银行嘉实沪深300交易型开放式指数证券投资基金，分别为平安银行第六、七
、八、十大股东
，持股比例分别为0.83% 、0.59%
、0.45%和0.39%。

　　在中信银行的前十大股东中，第五名、第九名和第十名均为长线资金
。分别是中国人寿保险股份有限公司传统普通保险产品 、中国人寿保险股份有限公司分红个人分红
、中国建设银行银华富裕主题混合型证券投资基金 ，持股比例分别为1.63%、0.2%和0.16%
，这些股份基本都是在2025年新增。

　　重庆银行：

　　规模 、增量
、增速均创历史新高

　　3月25日重庆银行发布财报，该行的财报要用“高景气 ”来形容 ，多项指标实现了20%左右的增幅 。

　　截至2025年
，重庆银行资产总额为10337.26亿元，较上年末增加20.67%；贷款总额5312.85亿元 ，较上年末增加20.58%；存款总额5657.04亿元
，较上年末增加19.32%
。其中该行对公贷款较年初增加968.64亿元，较上年末增长30.95% ，规模、增量 、增速均创历史新高。

　　与此同时
，营业收入和净利润也实现了小两位数的增幅 。2025年，重庆银行实现营业收入151.13亿元 ，较上年同期增长10.48%；实现归属股东净利润56.54亿元，较上年同期增长10.49%
。

　　为重庆银行营收和净利润增长作出最大贡献的是利息净收入。重庆银行2025年利息净收入为124.59亿元
，较上年增加22.44% 。

　　2025年，重庆银行生息资产平均余额为8949.96亿元 ，较上年增加18.39%；生息资产平均收益率较上年下降27个基点至3.53%
。而计息负债平均余额为8770.56亿元
，较上年增加22.02%，计息负债平均成本率较上年下降40个基点至2.18%。受此影响 ，重庆银行的净息差较上年逆势上升4个基点至1.39% 。

　　重庆银行的资产质量出现“三降一升
”
。截至2025年末
，重庆银行不良贷款率为1.14%，较上年末下降0.11个百分点；关注类贷款占比1.94% ，较上年末下降0.70个百分点；逾期贷款占比1.36%
，较上年末下降0.37个百分点；拨备覆盖率为245.58%，较上年末提升0.50个百分点。

　　业绩发布同时 ，重庆银行还发布了2025年期末派息方案
，该行拟每10股派发现金红利2.918元（含税），合计拟派发现金股利10.14亿元（含税） 。2025年度现金分红金额（含2025年三季度预分配金额）合计15.99亿元（含税） ，现金分红比例为30%。根据华泰证券分析师沈娟测算，重庆银行A股的股息率为4.21%（数据截至3月24日）
。

　　川渝地区的另一家银行——渝农商行也于3月26日发布了2025年财报。2025年渝农商行资产规模16657亿元
，存款余额10287亿元，贷款余额7973亿元 ，增速分别为9.95%
、9.21%和11.62% 。全年实现营业收入286.5亿元
，净利润124.2亿元，分别同比增长1.37%、5.35%
。与重庆银行一样 ，渝农商行的利息净收入实现了同比上涨。2025年
，该行实现利息净收入242.61亿元，同比增加7.85% 。

　　渝农商行发布的派息方案显示 ，2025年该行已向全体股东派发中期现金红利每10股人民币2.0336元（含税）
，合计派发人民币23.10亿元（含税）
。期末拟向全体股东派发现金红利每10股人民币1.1755元（含税），合计派发人民币13.35亿元（含税）。全年累计向全体股东派发现金红利每10股人民币3.2091元（含税） ，合计派发人民币36.45亿元（含税）
，占2025年归属于上市公司股东净利润的比例为30.05% 。

　　非息净收入成拖累业绩最大因素

　　平安银行财报显示，2025年平安银行的非利息净收入434.21亿元 ，同比下降18.5%
。其中，手续费及佣金净收入238.94亿元
，同比下降0.9%；而其他非利息净收入下滑了33%。马鲲鹏表示，平安银行2025年营收 、利润承压 ，主要因为其他非息收入拖累 。

　　拖累重庆银行营收和净利润的因素也是非利息净收入
。2025年重庆银行的非利息净收入26.54亿元
，同比下滑24.24%。其中手续费及佣金净收入为5.98亿元，同比减少32.66%；公允价值变动损益及投资收益19.28亿元 ，同比减少21.95% 。

　　而渝农商行的非利息净收入43.87亿元
，同比下滑23.92%。其中手续费及佣金收入下滑19.17%至12.94亿元，其他非利息收入下滑25.55%至30.93亿元
。

　　在四家银行中 ，非息净收入表现最好的就是中信银行。中信银行2025年实现非利息净收入680.06亿元
，同比增长1.55% 。其中手续费及佣金净收入327.72亿元，同比增长5.58%
。包括投资收益等其他非息收入352.34亿元 ，同比下降1.93%。